1937 年的上海璇宫戏院，当红坤伶每次唱完《贵妃醉酒》，后台就会多出一具尸体。
淞沪会战前夕，上海法租界璇宫戏院每晚爆满。头牌花旦萧曼殊的《贵妃醉酒》一票难求，但诡异的是，连续三场演出后，后台化妆间都会出现一具尸体——死因各异，但都被摆成醉酒沉睡的姿态。巡捕房探长韩牧接手调查，发现三名死者分别是日军翻译、青帮头目和南京特使，彼此毫无关联，却都曾出现在萧曼殊的观众席第一排。萧曼殊声称自己毫不知情，但韩牧注意到她每次唱到“海岛冰轮初转腾”时，眼神会变得冰冷陌生。随着日军逼近租界，戏院老板想关停演出，萧曼殊却坚持要在中秋夜加演最后一场。那一晚，台下坐满了各方势力的杀手，而韩牧在观众席里看到了自己的通缉令照片。
民国悬疑美学巅峰，每一帧都像老上海月份牌。戏曲与谋杀交织，宿命感极强。女主角的水袖下藏着刀刃，也藏着山河破碎的悲歌。最后一场戏足以载入史册。
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